原理和货币升值不利于出口是一样的，别国买升值国的东西要花更多的钱，产品价格的竞争力下降国际金本位制度，在当时就是体现英镑价值的制度，一战后英国元气大伤，世界霸主地位动摇，英镑的地位也发生改变，恢复金本位制，就是恢复英国战前和平时期已普遍采用了一个多世纪的金本位制，其实就是高估了英镑币值（与黄金挂钩，后来英国黄金外流，英镑不断贬值；美元地位上升也说明了这一点）。英镑的国际地位大不如从前却要维持从前的地位标准，这样高估币值（类似于货币升值）当然也就使得出口的商品价格提高竞争力下降。
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